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  《货币金字塔》：货币体系如同金字塔，潜藏着权力与信任的博弈

  發布人 Brave 2024-09-23 at 08:28

  在《货币金字塔：从黄金、美元到比特币和央行数字货币》一书中，作者尼克·巴蒂亚为我们理解货币的本质及其演变历程构建了一个全新框架——“货币金字塔”。他以清晰的逻辑和丰富的历史案例，阐释了货币体系的运作机制、周期性危机以及未来发展趋势，尤其对比特币的未来充满期待。

  一、货币金字塔：权力与信任的博弈

  巴蒂亚将货币体系比喻为一座金字塔，塔顶是无需交易对手的“一级货币”，如黄金、美国国债，它们代表着最高的信用和最稳定的价值。金字塔的其他层级则是由不同主体发行的负债，通过资产负债表操作产生，并依附于上一级货币而存在。

  然而，这座金字塔并非坚不可摧。历史告诉我们，货币体系每隔一段时间就会陷入混乱，最终依靠政府和央行的干预才能恢复秩序。从早期的物物交换到金属货币，再到信用货币，以及如今的数字货币，货币金字塔的形态不断演变，但其背后始终是权力与信任的博弈。

  二、从黄金到美元：信用扩张与霸权更迭

  作者回顾了弗罗林金币的兴衰，深刻揭示了信用文化对货币体系的重要性。随着汇票等信用工具的出现，银行家阶层崛起，二级货币应运而生。然而，二级货币作为支付一级货币的承诺，其自身也存在着交易对手风险。

  以阿姆斯特丹银行的案例为例，作者展示了政府如何通过垄断二级货币发行权来获取巨大利益。而英格兰银行的出现，则标志着三级货币的诞生，私人部门的负债也被纳入货币金字塔，信用扩张的步伐进一步加快。

  美元的崛起成为全球储备货币，美国国债也随之晋升为一级货币。然而，随着欧洲美元市场和国债回购的兴起，美元供应失控，美联储被迫放弃对货币供应量的直接管理，转向管理短期利率，这为未来的金融危机埋下了隐患。

  三、比特币：颠覆者还是挑战者？

  面对传统货币体系的弊端，作者对以比特币为代表的加密货币寄予厚望，将其视为未来货币的曙光。他认为，比特币的去中心化、无需信任中介等特性，使其具备成为一级货币的潜力，有可能从根本上颠覆现有的货币秩序。

  书中介绍了闪电网络等技术如何提升比特币交易效率，并探讨了稳定币、央行数字货币等新兴数字资产的未来发展方向。作者大胆预测，未来所有数字货币都将以比特币计价，就像布雷顿森林体系下所有货币都以美元计价一样。

  四、多元未来：共存、竞争与融合

  尽管作者对比特币的未来充满信心，但也承认黄金在国际货币体系中的作用正在恢复。他认为，未来人们将同时持有多种货币：比特币用于价值储存，央行数字货币用于缴税和领取福利，稳定币用于赚取利息。

  当然，《货币金字塔》一书并非完美无缺，例如，作者对比特币的过度乐观引发了一些争议。但不可否认，这本书为我们理解货币的本质和未来提供了全新的视角，值得一读。

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